近期市(shì)场风向变(biàn)动，北(běi)向资金调仓(cāng)换股，外资基金也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨头施(shī)罗德旗(qí)下三只(zhǐ)旗舰基金同时大手笔加(jiā)仓“宁王”。3月底以来(lái)，宁王股价震荡上行，虽较(jiào)高(gāo)点仍(réng)有距离，但部(bù)分资金(jīn)开(kāi)始(shǐ)行动。透(tòu)露什么(me)信号？我(wǒ)们一起来看看(kàn)。

　　欧(ōu)洲巨头旗下三(sān)大基(jī)金同(tóng)时行(xíng)动

　　施罗德旗下“施罗德(dé)国际精选基(jī)金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元。

　　放里面睡觉是什么样的感觉，放在里面睡觉是一种怎样的感觉lt="罕见(jiàn)！欧洲(zhōu)巨(jù)头三大旗舰基金，同时(shí)出(chū)手！这(zhè)只大(dà)白马要(yào)火了？" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514214822371.png">

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股(gǔ)为中国平安、招商(shāng)银行、紫(zǐ)金(jīn)矿(kuàng)业、宁德(dé)时代(dài)、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超(chāo)媒(méi)、海(hǎi)尔生(shēng)物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施(shī)罗德旗舰基金“施罗德国际精选基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台(tái)积电(diàn)、腾讯(xùn)控股、阿里巴(bā)巴、AIA、美团(tuán)、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、港(gǎng)交所(suǒ)、银河娱(yú)乐、宁德时代、隆(lóng)基绿能(néng)。4月，基金减持(chí)腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施(shī)罗德(dé)旗下另一只旗舰基金也加仓宁(níng)德时代80％。“施罗德(dé)国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities放里面睡觉是什么样的感觉，放在里面睡觉是一种怎样的感觉 A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底，基金前十大(dà)重仓(cāng)股为腾讯控股、阿里巴巴(bā)、美(měi)团、宁德(dé)时代、隆基绿能(néng)、蒙(méng)牛乳业、银河娱乐、紫金矿业(yè)、贵州茅台(tái)、深(shēn)圳(zhèn)国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减(jiǎn)持阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿(kuàng)业(yè)10.31％，增持(chí)宁德(dé)时代80％。

　　看好中(zhōng)国新能源车产业链

　　同(tóng)一家(jiā)机构旗(qí)下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资(zī)料(liào)显示，这三只基金中，施罗德国际精选基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗德国(guó)际精选(xuǎn)基(jī)金大中华和施罗(luó)德国(guó)际精选中国机遇(yù)由(yóu)Louisa Lo管理。最新(xīn)的基金材(cái)料中并未解释(shì)为何(hé)基金在4月大手笔加仓宁德时代(dài)。不(bù)过，记者(zhě)梳理发现，施罗德对中国(guó)新能源(yuán)车(chē)产业链的看(kàn)重是一以贯之(zhī)的。

　放里面睡觉是什么样的感觉，放在里面睡觉是一种怎样的感觉　例如，基金(jīn)经理Jack Lee在一份研究日志中解释(shì)道：长期来看，关(guān)注三(sān)大主题。一是(shì)电动车供应链；二是技术自主可(kě)控(kòng)；三是医疗健康基础设(shè)施(shī)。

　　为何看好(hǎo)电动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着(zhe)气候变化的影响(xiǎng)日益(yì)显现，全球各国的脱碳(tàn)行动变(biàn)得越来越重(zhòng)要(yào)。转向(xiàng)电动汽车（EV）是“脱碳”行(xíng)动的一个方面。中国在这(zhè)方面为投资者提供(gōng)了(le)重要的机会。中国(guó)在电动汽车价值链的供应(yīng)方面是全球的(de)领导者，同时(shí)中(zhōng)国对成品车(chē)辆的需求方(fāng)面也(yě)占据重要地位。可能(néng)很多人(rén)不知道的是，全球2022年销售(shòu)的所有电动汽车中(zhōng)，57％是在中国销(xiāo)售的(de)。

　　整车制造(zào)之外，中(zhōng)国也是全球电动(dòng)车基础设施(shī)最完(wán)善的(de)国(guó)家之(zhī)一。以充(chōng)电桩为(wèi)例，中国(guó)平(píng)均(jūn)一个公共充(chōng)电桩对应7辆车，欧洲是(shì)16、美国(guó)是16、印度是25、巴西(xī)是28。来(lái)源(yuán)：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链(liàn)中，有(yǒu)许(xǔ)多公司正在在各自的领域中建(jiàn)立主导地位(wèi)，以某智(zhì)能组件为例，它是电动汽车中用(yòng)于电池和电机温(wēn)控的关键组件的生(shēng)产(chǎn)商。该公司在空调(diào)阀行(xíng)业全球市场占有约(yuē)60％的份(fèn)额，并在(zài)电(diàn)动汽(qì)车阀门(mén)行(xíng)业(yè)拥有超(chāo)过(guò)90％的市场份额(é)。客户(hù)包括特斯拉等(děng)全(quán)球电动(dòng)汽(qì)车专家以及(jí)福(fú)特、宝马等原始设备制造(zào)商（OEMs）。随着电动汽(qì)车在全球范围内继(jì)续占据市场(chǎng)份额——在法规的支持下(xià)，该公(gōng)司的(de)增长潜力(lì)是(shì)可预见的。

　　事实上，施罗德也并(bìng)非孤例(lì)。

　　另一欧(ōu)洲(zhōu)巨头(tóu)安联投资旗舰基金安联神州A股(gǔ)基金也在3月大手(shǒu)笔加仓宁德时代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截(jié)至3月底，基金前十大重仓股为(wèi)贵州茅台(tái)、中信证券、宁德时(shí)代、中国中免、东方财(cái)富(fù)、美(měi)的集团、迈瑞医疗、安井(jǐng)食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金(jīn)对前十大重仓(cāng)股逐一(yī)加仓，其(qí)中加(jiā)仓幅度(dù)最大的就(jiù)是宁德时(shí)代，加仓幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基金(jīn)对中(zhōng)国中免加仓21.10％，基金(jīn)加(jiā)仓贵州茅台15.05％。对(duì)前十(shí)大重仓股中其余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额超40％

　　中汽协(xié)（中国(guó)汽车工业协会）近日发布的数据(jù)显示，2023年4月，我国(guó)动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增(zēng)6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行(xíng)业集中度方面，今年4月，尽管我国新能源汽车(chē)市场(chǎng)共计36家动力电池企业实现装车配套(tào)，较(jiào)去年同期(qī)增加2家。但是排名(míng)前3家、前5家(jiā)、前10家动力电池企业动力电池装(zhuāng)车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中(zhōng)度依(yī)旧较高。

　　企(qǐ)业排(pái)名来看(kàn)，根据中国汽车(chē)动力电池产业创新(xīn)联(lián)盟(méng)数据(jù)显示，今(jīn)年(nián)4月，宁德时代以40.83％的占比(bǐ)持续领跑，比亚迪、中(zhōng)创新航、亿纬锂能、国轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居(jū)第2-5名。第(dì)6-10名则分别为：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂巢能源(yuán)、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头企业(yè)，宁德时代于2023年一(yī)季度实现(xiàn)营业(yè)收入890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实现净利(lì)润(rùn)98.22亿元，同比增长557.97％，单季(jì)利润(rùn)增速创(chuàng)历史(shǐ)新高。

　　北(běi)向资金调仓换股，“宁王”重受青(qīng)睐

　　或许是基于(yú)优异的(de)业绩，来自(zì)Wind的(de)数据显示，截至5月14日(rì)，最近7天北(běi)向资金净流入宁德时代15.75亿元，位居北向(xiàng)净流入榜(bǎng)首。北(běi)向资金净(jìng)流(liú)入(rù)较多的(de)其它个股还包括宁德时(shí)代、工业富联、贵州茅台、工(gōng)商银(yín)行、北方华创、兴(xīng)业银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国石化(huà)。北向(xiàng)资(zī)金(jīn)净流出较多的个(gè)股包括(kuò)格(gé)力电器、中国(guó)建(jiàn)筑、东方财富(fù)、中(zhōng)国中免、阳光(guāng)电源(yuán)、中兴通讯、科(kē)大(dà)讯(xùn)飞、隆基绿能(néng)、长江电力、恒瑞医药。

　　看(kàn)好(hǎo)的(de)“宁王”的外(wài)资还包括“柏(bǎi)基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁(níng)德时代。

　　柏基在谈及为(wèi)何持(chí)有宁德时代时，写道：宁德时代所处的位置是令人羡(xiàn)慕的。它背(bèi)后有两(liǎng)大增长机遇一是电动车(chē)二(èr)是储能；CATL聪明地选择聚焦(jiāo)磷酸铁锂(lǐ)电池，这方面它的市场份额是(shì)领先的。此外，磷(lín)酸铁锂(lǐ)电池因为安全(quán)性(xìng)、生命周(zhōu)期和不含钴等特征而受到(dào)欢迎；动力(lì)电池(chí)的企业发展与(yǔ)政府(fǔ)的脱碳计划(huà)是一致的。CATL的(de)领导者(zhě)也非(fēi)常有远见。

　　柏基同时也(yě)解释了：他(tā)们如(rú)何通过 “柏基十问”来考察(chá)宁(níng)德时代(dài)的(de)。

　　不(bù)过，柏基也表示，如同所有的投资(zī)者，他们(men)的判断也(yě)可能是(shì)错的。例如，若未来(lái)新(xīn)的(de)电池技术(shù)出(chū)现(xiàn)，宁德时代的(de)竞争优(yōu)势(shì)不复。随着电池成(chéng)本下降(jiàng)，宁德时(shí)代若不能(néng)保持利润率。宁(níng)德(dé)时代和(hé)电动车(chē)厂商的关(guān)系若不能维(wéi)系。这些因素都会影响(xiǎng)柏基(jī)对于(yú)宁德时代的判断。

　　但(dàn)并非所有的外资都在(zài)加仓(cāng)宁(níng)德时代。4月另一欧洲巨(jù)头安(ān)本投资旗舰中国基金“安(ān)本标准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓宁(níng)德时代0.04％。基金(jīn)最新规模35.62亿(yì)美元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底，基金(jīn)持有的前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、宁德时代、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼(yǎn)科、华测(cè)检测、招商银行(xíng)、美的集团(tuán)、广(guǎng)联达、宁(níng)波银行。

　　摩根大通(tōng)加仓泸州老窖

　　宁德时代(dài)之外，互联网或者食品饮(yǐn)料也颇受关注(zhù)。

　　例(lì)如，摩(mó)根大(dà)通旗舰基金“摩根基金-中国A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民(mín)币，截至2023年一(yī)季度末，基金前十大重仓股为贵州茅台、金山软件(jiàn)、中国平安、招商银(yín)行、万华(huá)化(huà)学、恒生金融、泸(lú)州老窖、迈瑞医疗(liáo)、京东(dōng)方。3月基金加仓幅(fú)度最大的为泸州老(lǎo)窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银(yín)（卢森堡）股票基金(jīn)-中(zhōng)国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿(yì)美(měi)元(yuán)。截(jié)至2023年 3月底，基(jī)金前十大重仓股为腾讯控股、贵州(zhōu)茅台、网易、阿(ā)里(lǐ)巴(bā)巴、中国平安(ān)、招商银行、石(shí)药(yào)集团、AIA、平安(ān)银(yín)行、美(měi)团。3月，基(jī)金加仓(cāng)阿里巴(bā)巴11.66％。

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